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点评重庆富民银行获批:第六家民营银行落地,大金融热潮再起

发布时间:2016-05-19    研究机构:华泰证券

重庆富民银行正式获批

据重庆市金融办消息,近日银监会批复同意在重庆市筹建重庆富民银行,银行类别为民营银行。这将是继14-15年首批五家银行(深圳前海微众银行、浙江网商银行、温州民商银行、天津金城银行、上海华瑞银行)之后,第六家获批设立的民营银行。近期有12家民营银行设立申请进入论证阶段。富民银行获批,也体现了政府工作报告中对于民营银行“成熟一家,批准一家,不设限额”的政策导向。我们预计第二批民营银行的“成立潮”很快到来,民间资本牵手正规金融将再次成为焦点。

股权结构突显民营特色

重庆富民银行拟注册资本30亿元。发起人为瀚华金控股份有限公司、福安药业(300194)(集团)股份有限公司、宗申产业集团有限公司、重庆渝江压铸有限公司等一共7家重庆市民营企业。其中H股上市的瀚华金控(3903.HK),拟出资9亿元,持股30%,为主发起人。宗申产业集团有限公司为A股上市公司宗申动力(001696.SZ)的母公司,拟持股28%。A股上市的福安药业(300194.SZ),拟出资4.8亿元,持股16%。重庆渝江压铸有限公司拟持股13%。其余3家合计持股13%。100%纯民资持股的股权结构,体现出富民银行的民营特色。

立足重庆,主抓小微金融

富民银行定位为“服务小微企业的普惠金融银行”,提出了“扶微助创,实体互联,立足两江,辐射库区”的经营模式,是重庆市首家以小微企业、“三农”经济体和其他金融弱势群体为核心服务主体,支持和服务“大众创业、万众创新”的银行机构。主抓小微金融的定位有助于为初生银行划定目标市场,避开传统银行的竞争红海,专注于需求强烈的普惠金融领域。作为中西部第一家民营银行,富民银行立足于经济快速发展的重庆市,将能有效地服务当地小微企业,对重庆金融中心的建设作出贡献。

银行与股东互惠互利

发起人协议规定,发起人五年内不得转让股份,承担持续注资义务,且五年内不要求富民银行进行利润分配。民营银行处于发展的机遇期,协议条款体现了发起方对银行业前景的极大信心。而发起方除了瀚华金控以外,均为传统行业龙头。投资民营银行将有利于优化公司的资源配置,实现产融结合,为参股企业打造新的业务发展方向。

民营银行以市场化之基因行特色化之道路

“民营发起+民营管理”是民营银行的重要特征。民营银行最为核心的优势在于其是一位开创者而非转型者。相对于传统银行,民营银行可以更市场化的激励机制、风险管理文化开拓传统银行未能覆盖的客户领域,同时利用股东方对于上下游的信息优势深耕于客户的多元化金融需求。民营银行可借鉴当前传统银行的轻型化、综合化、市场化和数字化的转型策略,找准传统银行业务痛点,由点到面打开业务局面。推荐阅读我们近期推出的民营银行重磅报告《市场化之基因,特色化之道路》(卷1,卷2)。

货币政策趋于稳健,大金融热潮再起

结合近期政策走势,我们认为货币政策会是灵活稳健,财政政策会更加积极和定向。国际博弈与国内博弈的强度将会进一步升级。目前不适合参与过度炒作股,而应该在反弹中,买入真成长和真价值的个股。多账户稳定参与新股的打新策略今年能够获得不错的回报。近期从各种市场反馈上看,MSCI大概率能够加入,加上养老金准备入市,这类大资金将进一步增持优秀的金融股,提升金融股的估值中枢。市场震荡期,银行股价值彰显。重点推荐民生(民营标杆,信用卡分拆)、宁波(资产结构调整,大零售)、华夏(混改标杆、事业部改革)、光大(金控潜力股、理财子公司)、招商(一体两翼、轻型银行战略;员工持股)。

风险提示:经济下行超预期,银行业盈利增速下降超预期。

申请时请注明股票名称