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医药生物行业月报:公立医院药品集中招标方案加速药企分化

发布时间:2015-03-03    研究机构:民族证券

投资要点:

2月市场表现:

医药板块在2月份上涨5.62%,跑赢全部A股1.20个百分点,跑赢沪深300指数3.32个百分点,行业排名居中。 医药电商行情爆发,带动医疗商业板块上涨11.30%。医疗服务上涨13.46%,医疗器械上涨9.39%,继续被市场看好,估值水平进一步修复。生物制品(5.36%)、中药(4.55%)、化学制剂(3.08%)、化学原料药(3.03%)表现平稳。 并购、医药电商、细胞治疗、基因测序等主题型个股表现较好。涨幅前五的个股有:千山药机(48.0%),运盛实业(40.6%)、九州通(36.3%)、康美药业(36.1%)、迪安诊断(29.5%)。下跌个股:翰宇药业(-5.5%)、誉衡药业(-4.2%)、福安药业(300194)(-3.8%)。

行业重要新闻:

国务院公布公立医院药品集中招标方案,二次议价公开化(总体上药品降价会趋于严厉;儿童药、低价药相对利好;基础输液和精麻药相对受降压影响小;中药饮片将集中招标;鼓励“一票制”或“两票制”,压缩药品流通环节) 江苏、安徽、上海等相继出炉地方医改方案(推行分级诊疗,药品零差价) 继湖南后,浙江药品招标公布,降价仍然严峻 网售处方药即将开闸,医药电商迎来爆发行情 国家重点研发计划干细胞与转化医学重点专项实施方案(可能成为近期刺激点) 宁夏等5省区试点远程医疗(鼓励互联网医疗)

3月医药投资策略:

“两会”将是影响A股3月份走向的最大因素,大盘蓝筹股能否在两会政策以及“降息”刺激下,形成有效突破成为关键。创业板和中小板经过连续上涨后,已有一定获利盘压力。我们对3月份后期的医疗板块走势偏向谨慎,建议重点关注:(1)低估值具有补涨空间个股。(2)仍然可以把握医疗信息化、干细胞、跨界转型等主题类个股。 (3)“两会”行情中,有国企改革概念的个股。(4)长线关注具有渠道下沉能力、儿童药、低价药企业。

推荐组合:

东华软件(医疗信息化)、东阿阿胶(提价效应、低估值)、三诺生物(医院血糖仪、慢病管理平台)、常山药业(血透业务发展预期)、人福医药(增发获批稳健成长)、ST生化(行业景气度高)、以岭药业(产品出色,电商概念)、天士力(管理出色、FDAIII 期有望给股价带来巨大弹性,长期看好)。

申请时请注明股票名称